行业配置：上半年托底+重建，下半年转型+突围乐彩客彩票app客户端下载
另外 ⛲，*ST凯乐目前还被债权人申请重整。今年2月17日 ❎，*ST凯乐收到荆州市中级人民法院（以下简称“荆州中院”）通 ⏲知，债权人湖北鑫轻塑化有限公司沙市分公司因上市公司不能清偿到 ♌期债务且明显缺乏清偿能力，向荆州中院提出对公司进行破产重整。
从三视角看能源安全的路 ♏径选择：第一，从能源对外依存 ⛶率看，油气对外依存度（进口量/表观消费量）相对较高 ♐，2021 ➠年底分别为72.1%和45.0%。第二，从矿产储量看，我国“ ♑贫油少气”特征明显；第三，钴/锂/镍/铜/铝等新能源所需矿产 ✅在全球明显处于劣势地位。
23 ♓年随着美国核心通胀“实质性的拐点”得到验证、以及美国经济衰退 // ☹压力进一步凸显，美联储紧缩政策将逐步退坡 ❦，我们判断大类资产将从“紧缩+衰退”共振逐步转向 ♑“乐彩客彩票app客户端下载衰退交易”主导。美债利率逐 ⛺步高位回落 ♑，商品下行压力增大，美股完成最后一跌后将见到中期底 ⛴部。
本周一级行业中 ➣，休闲服务（8.49%）、食品饮料（7.87%）、美容护理（6.43%）、商业贸易（6.27%）、纺 ⛵织服装（5.18%）表现较强；电子（0.77%）、建筑装饰（0.65%）、有色金属（0.62%）、国防军工（0.32%） ❤、公用事业（0.22%）相对弱势。
2023年科创板迎来价值重估，主要驱 ♓动力来自景气预期提升 ♌，辅以改革持续推进：（1）根据创业板经验，2013年创业板牛市成因主 ♓要是产业周期上行→盈利增速提高 ⛸，彼时背景为经济下行压力+产业 ➡政策扶持+货币政策稳健，与当前产业转型背景类似，主要利好分母 ❤端企业盈利预期；（2）科创板半导体设备、生物制品和光伏设备的 ⛔下游需求仍然在高位；（3）科创板继续发挥改革“试验田”作用， ♉做市商制度机制启动。
展望23年 ♎，一鲸落，万物生。
1、周期规律：国内宏观工业 ⛻企业
据了解，因涉嫌信息披露违法违规，*ST凯乐在今年5月23日遭到了证监会立案 ⏩。12月2日，*ST凯乐表示，公司收到了 ✊证监会下发的《行政处罚和市场禁入事先告知书》，经查 ☾，2016-2020年，*ST凯乐与隋田力合作开展“专网通信”业务，合 ♊作期间，*ST凯乐仅在2016年存在少量专网通信业务，其他专 ♈网通信业务均为虚假，仅是按照合同规定伪造采购入库、生产入库、 ✋销售入库等单据，没有与虚假专网通信业务匹配的生产及物流，以此 ♎虚增收入、利润。
（4）最后，需求的不足导致企业的投资意愿也开始降温，市 ⏱场进入供需同步下行的“主动去库存”状态，当经济恶化到一定程度 ♐，也酝酿着新一轮逆周期政策的开端。
“目前处于下游去库存周期，所以批量订单还没有签署 ⛎。”另一位 ♉头部硅料企业内部人士说，每个订单签订的时间不确定，不存在哪一 ❗天必须要签单，价、量、交付时间都是单独约定，可以批量签，也可 ⌚以单独签。“临近年底 ♍，各家库存策略都会调整。硅料企业没有着急 ♒甩货的压力 ⏰，硅料库存仅影响流动性，不会影响生产成本 ❍，库存减值 风险为零；下游更要慎重面对原料、产品的减值压力。”该人士认为 ☽，从现在到明年上半年 ♑，硅料产能增加有限，市场对需求乐观，因此 ♑硅料价格仍有支撑。
本报记者 李迎春 【编辑:马全良 】
