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然而进入2023年后,各类情况或有所发生变化 ❎。通胀层面 ♉,与以往的能源与食品对通胀的贡献所不同,近期物品价格对通胀的 ⛎贡献比例有所加大,同时服务类通胀的贡献也由负转正(图表6), ⛳我们认为日本的通胀正在逐步由“成本推升型”向“需求拉动型”的 ⚡方向发展。此外,有关未来通胀的预测,日本央行货币政策委员会给 ♓出的预测也在逐步上调 ♉,对于2024年3月末以及2025年3月 ⚡末的核心通胀同比,日本央行货币政策委员会目前给出1.6%的预 ♑测中位数(图表7)。伴随通胀的上行,在2023年中该数字或继 ⚡续面临上调的风险,届时或进一步推动日本央行的货币政策正常化的 ⏬进程。此外 ☸,工资同比低于通胀同比也是日本经济长期以来的症结所 ♉在(图表8),但是伴随弱日元以及高通胀的影响,我们发现近期宣 ⛲布明年积极涨薪的公司数量较多。明年的3-4月日本企业新旧财年 ✋交替之际,我们认为或能看到工资的明显上涨 ♊,进而也会加大市场对 ⛹日本央行货币政策正常化的预期。
本报记者 相叶雅纪 【编辑:汤姆 】