来源：能源研发中心
套利追踪：
1） 价差：5月30日，SC 夜盘1-3月差为4.00元/桶，换算成0.56美元/桶；Brent 1-3月差为1.99美元/桶，WTI 1-3月差为1.79美元/桶。SC夜盘-Brent主力合约为-1.10美元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为2.01美元/桶。
2）套利：①估值：5月30日凌晨2：30，Brent 2508盘面价为64.17美元/桶，SC 2509盘面价为446.4元/桶，测算SC 2509盘面理论价为471.3元/桶，当天盘面估值偏离程度-5.29%。从7天移动平均估值值中，以【-5%，0】为正常区间来看，目前盘面估值接近区间下沿，但整体仍处于合理估值范围内。②利润：测算SC2509盘面到岸利润-17.93元/桶，折合-2.49美元/桶。③价差：SC2509-Brent2508盘面差为-1.24美元/桶，理论差1.25美元/桶，盘面价差低于理论价差。（注：本周Brent首行为2508；SC首行为2507；其中M代表时下6月）
3）总结：
① 月差来看，本周内外月差有所回暖。其并非主动结构偏强，而是因远端合约比近端跌幅更大的表现，这是对后期供应压力渐增的反应，使得月差结构被动回暖。
② 内外价差来看，SC-Brent跨区价差以7天移动平均来看，仍处于弱势震荡中。本周六OPEC+延续增产计划重挫油价，且市场交易供应宽松逻辑远大于美伊动荡、关税调整、利比亚出口冲击等利多扰动，油价空头力量相对集中。由于OPEC+延续大幅增产使得EFS持续走强，相对利空SC，叠加国内《ag体育官网下载》需求淡季，内盘力量弱于外盘的结构还尚未缓解，仍需等待时机去做多SC-Brent跨区价差。
责任编辑：赵思远
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本报记者 李立群 【编辑:邹德忠 】
