来源:Y趣理说
近期,鹏华基金多位基金经理接连卸任引发关注。
5月23日,鹏华基金公告称,副总经理蒋鑫因“公司工作安排”卸任鹏华消费优选混合基金的基金经理,由黄奕松接任。
不足半个月,6月5日,鹏华基金再度公告,包兵华卸任鹏华研究驱动混合基金,由研究员姜灿慧接任。
表面看似正常的人事轮换,背后却隐藏着鹏华基金权益投资板块的深层次问题,明星基金经理接连“翻车”,核心产品业绩滑铁卢,产品结构严重失衡,投研体系显露疲态,甚至整个公司的权益能力在行业排名中一路下滑。
01
业绩“滑铁卢”被迫卸任
副总经理蒋鑫“押注单一赛道”致业绩失色。
蒋鑫为公司任职逾十年的老将,2015年加入鹏华基金,从研究员晋升至权益投资二部副总,管理过十余只产品。其代表作鹏华优选成长基金任职回报为-30.65%,基金规模自近60亿元大幅缩水至不足21亿元,累计市值蒸发超20亿元,持有人数量亦持续减少。
医药行业的暴涨暴跌成了她投资业绩的“黑洞”,单赛道押注导致净值高波动、回撤惨烈。此前管理的鹏华志远成长,2023年净值回撤近20%,卸任后继续亏损30%。虽有几只产品因早年布局收益尚可,但整体抗风险能力饱受诟病。
更耐人寻味的是,包兵华的卸任背景同样是“业绩太拉胯”。
2020年,其管理的基金规模曾高达148亿,如今仅剩不到27亿。其中鹏华成长智选A任职回报亏损18.69%,鹏华股息精选亏损33%,连年回撤让投资者“心力交瘁”。
令人意外的是,面对持续回撤,公司选择由研究员姜灿慧接任鹏华研究驱动混合基金,而姜灿慧此前并无独立投资管理经验,长期担任研究员岗位。鹏华基金敢如此“冒险”,一方面反映出权益团队内部缺乏“可打之将”,另一方面也说明包兵华的产品已遭投资者“用脚投票”,被迫调整。
02
明星经理集体失守
蒋鑫与包兵华的调整,并非个案。近年来,鹏华基金明星基金经理集体折戟,权益投资整体表现低迷。
曾被誉为“白马股女神”陈璇淼,掌管的鹏华远见回报三年持有近三年亏损近30%,产品规模大幅缩水。
明星基金经理梁浩堪称“腰斩王”,巅峰管理超400亿,如今也只剩97亿,且多只产品亏损超30%,业绩连续下滑、频繁卸任基金。
整体来看,鹏华基金目前权益团队“明星不再”,老将失灵,新人乏力,结构性困局明显。wind数据显示,鹏华基金目前有75只基金自成立以来长期处于亏损状态,权益能力在行业整体已被边缘化。
03
掉队严重
作为“老十家”之一,鹏华基金曾因固收强势、权益均衡一度跻身行业第一梯队。巅峰期,管理规模排名行业第6,如今已跌至第12位。
回顾2020年权益爆发期,鹏华曾靠明星经理、流量营销短暂崛起。然而,“集中持仓+赛道押注”的打法注定短期有效,长期隐患重重。王宗合押消费,白酒股回撤后连亏;梁浩押科技,AI退潮后腰斩。投研体系对“个人英雄主义”依赖过高,系统性能力严重缺乏。
与此同时,管理层追求规模增长,基金经理考核机制依旧“规模挂帅”,薪酬体系缺乏与长期业绩挂钩,导致基金经理急于做大规模、无视产品质量。高位发新、明星翻车、基民亏损成了循环剧本。
04
基民成“冤大头”
典型案例如鹏华创新未来混合,合同宣传“创新未来”,实则重仓消费股,亏损超60%,基民愤怒投诉“挂羊头卖狗肉”。
此外,权益基金换手率高企、仓位漂移严重。以包兵华为例,持仓集中度长期超80%,换手率高达677%,远超行业均值,投研资源分配失衡严重,系统性建设滞后。
鹏华基金如果继续沉溺于“明星驱动+流量导向”的短视策略,未来权益业务势必进一步边缘化,信任危机也会愈演愈烈。
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