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德国DAX30指数跌1.83%，英国富时100指数跌1.33%，法国CAC40指数跌1.74% ⌚，欧洲斯托克50指数 ✌跌2%。36BETapp下载平台
淡水泉赵军、高毅邓晓峰均现身
“在流动性宽松时期大量吸收存款并配置长期限的债券资产， ⏰导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息成为问题暴露的导火索。 ♒疫情期间美国实施量化宽松政策，手握大量存款的硅谷银行规模快速 ♎上涨，买入大量利率较低的美国国债和MBS产品。2022年美联 ♓储大幅加息至4.5% ，使得市面上的债券收益率升至5%~7%， ➥导致硅谷银行面临巨额的浮亏，资产负债压力陡然增大。”马天娇分 ➥析称。
随着首批主板注册制新股询价陆续启动 ♐，最新询价结果也新鲜 ♒出炉。数据显示，两只率先完成询价的主板注册制新股发行市盈率分 ➧别为29倍、37倍，历史性突破了核准制下23倍市盈率限制，首 ♐批市场化定价的主板打新也进入了“新时代” ♐。
从硅谷银行爆雷到瑞信的内控缺陷，美欧银行业的危机是否还 ♒会进一步蔓延？
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三十年来，中国酒业协会伴随中国酒类产业，共同经历了波澜 ♋壮阔的改革发展新历程 // ☹，共同谱写了属于中国酒业的华丽篇章。
硅谷银行事件爆发后，全球金融市场恐难“独善其身”。
如何演好人生新角色？
事实上，自摩尔撰写这篇文章以来，芯片以指数级的速度变得 ⚓更高效、更便宜，帮助推动了半个世纪以来世界上大部分的技术进步 ❓，36BETapp下载平台不仅让个人电脑出现 ⛹，也让互联网和硅谷巨头如苹果、Facebook和谷歌公司崛起 ❍。
而在深南电路同步披露的2022年四季度前十大流通股股东 ✍持仓中，千亿私募淡水泉2只基金赫然在列，淡水泉平衡5期持仓266.87万股，位列第6大流通股股东；淡水泉全球成长1期持仓200.86万股，位列第十大流通股股东。截至2022年四季度 ♏末，两只基金合计持仓深南电路市值达3.3亿元，深南电路股价今 ♌年以来累计上涨33%（见图3） ♑，若未减持♈，持仓市值将已增加1 ➤个亿的“小目标”。
张君婷
日中经济协会理事长
日中经济协会理事长
美联储的银行定期融资计划将有助于确保这些账面损失不会真 ⌚正实现。但由于美联储政策实际上在可预见的未来锁定了这些损失， ⏲所以除非降息，否则系统性压力会继续保持。
15-16年公募持仓从TMT转向白酒 ♓，调仓持续4个季度。15-16年 ♏移动互联周期结束，产业链基本面开始下滑。15年末智能移动设备 ➧产业发展进入成熟期，智能手机渗透率突破90%，此后智能手机销 ➦量震荡下滑 ♉，渗透率的提升开始放缓甚至停滞 ⛽，TMT产业链基本面 ⚾开始下滑。如计算机、传媒ROE从15Q4的高位开始回落，计算 ☺机ROE从15Q4的11.1%下降至18Q4的6.6%，传媒ROE从15Q4的12.8%下降至19Q3的-3.5%。TMT基本面下滑也导致公募基金开始大幅调仓，基金重仓股中TMT行 ⛴业占比从15Q4的30.8%大幅下降至16Q4的20.3%， ☻相对自由流通市值的超配力度也从15Q4的15.3个百分点下降 ⚾至16Q4时的5.8个百分点。17-19年TMT在基金重仓股 ⛶中占比维持在20%左右的水平，可见这次公募基金大规模减仓TMT持续了4个季度。从TMT细分行业来看，前期基金配置力度上升 ♍较多的计算机和传媒减仓也更多，基金重仓股中计算机行业占比从15Q4的15.8%大幅下降至16Q4的6.9%，基金重仓股中 ➦传媒行业占比从5.8%下降至2.8%。此后基金重仓的方向逐渐 ❤转向以白酒为代表的消费板块，基金重仓股中白酒行业占比从15Q4的1.3%上升至20Q4的15.8%。
而在深南电路同步披露的2022年四季度前十大流通股股东 ✌持仓中，千亿私募淡水泉2只基金赫然在列，淡水泉平衡5期持仓266.87万股，位列第6大流通股股东；淡水泉全球成长1期持仓200.86万股，位列第十大流通股股东。截至2022年四季度 ♍末，两只基金合计持仓深南电路市值达3.3亿元，深南电路股价今 ✊年以来累计上涨33%（见图3） ⛴，若未减持 ❦，持仓市值将已增加1 ♎个亿的“小目标”。
二、供应端分析：利润较低 ➡，降幅减产
安联保险集团董事会主席、首席执行官
“在流动性宽松时期大量吸收存款并配置长期限的债券资产， ☽导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息成为问题暴露的导火索。 // ☹疫情期间美国实施量化宽松政策，手握大量存款的硅谷银行规模快速 ➢上涨，买入大量利率较低的美国国债和MBS产品。2022年美联 ⏱储大幅加息至4.5% ❤，使得市面上的债券收益率升至5%~7%， ❗导致硅谷银行面临巨额的浮亏，资产负债压力陡然增大。”马天娇分 ⌛析称。
刘国跃
清华大学经济管理学院院长
15-16年公募持仓从TMT转向白酒 ♌，调仓持续4个季度。15-16年 ♍移动互联周期结束，产业链基本面开始下滑。15年末智能移动设备 ➤产业发展进入成熟期，智能手机渗透率突破90%，此后智能手机销 ⏩量震荡下滑 ❣，渗透率的提升开始放缓甚至停滞 ♐，TMT产业链基本面 ♐开始下滑。如计算机、传媒ROE从15Q4的高位开始回落，计算 ♋机ROE从15Q4的11.1%下降至18Q4的6.6%，传媒ROE从15Q4的12.8%下降至19Q3的-3.5%。TMT基本面下滑也导致公募基金开始大幅调仓，基金重仓股中TMT行 ⏪业占比从15Q4的30.8%大幅下降至16Q4的20.3%， ➦相对自由流通市值的超配力度也从15Q4的15.3个百分点下降 ⛷至16Q4时的5.8个百分点。17-19年TMT在基金重仓股 ♐中占比维持在20%左右的水平，可见这次公募基金大规模减仓TMT持续了4个季度。从TMT细分行业来看，前期基金配置力度上升 ⛵较多的计算机和传媒减仓也更多，基金重仓股中计算机行业占比从15Q4的15.8%大幅下降至16Q4的6.9%，基金重仓股中 ♓传媒行业占比从5.8%下降至2.8%。此后基金重仓的方向逐渐 ⏳转向以白酒为代表的消费板块，基金重仓股中白酒行业占比从15Q4的1.3%上升至20Q4的15.8%。