A股 ⛺行业配置关注风险溢价下行和美债利率下行受益的方向，大会后辩证 ⚽看259官网彩票app待“发展”与“安全”的关系。23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建” ⛶，下半年偏向“转型”与“突围”——风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ，一方 ➠面聚焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带 ♓来结构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是 ⛳发展的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。
全球宽松预期助推了北向资金回流，随着国内基本面和海外流 ❣动性预期改善，北向资金有望继续保持流入趋势。11月11日以来 ☼，北向资金出现明显回流趋势，至本周五回流超过800亿，其中配 ➤置盘资金约320亿，交易盘资金约450亿 ➣。从流向来看，工业金 ✅属、钢铁、半导体制造、白酒、白电、免税、CXO方向获得配置盘 ⛎和交易盘的一致加仓，此外配置盘流入装修建材和医疗器械也相对较 ♋多，对锂电材料和锂电设备则有所减持。随着海外美联储紧缩逐渐步 ⌛入尾声，市场开始关心美联储何时出于衰退压力转向宽松 ⏫，因此美元 ✨指数已经从前期110上方回落至105附近 ♑，人民币汇率也从7.2升值至7.05左右 ➣，海外流动性紧缩的压制因素有望逐步缓解。 ♐叠加国内一系列地产支持政策出台和疫情管控政策调整，国内经济基 ⏩本面同样出现改善预期 ❎，北向资金有望在内外部双重改善的环境下继 ⛹续保持流入趋势。
专家表示，尽管墨西哥存在廉价劳动生产优势，但工人普遍技 ⛵术水平不高 ➥，高级技术人才外流现象较普遍，在亚洲等地的投资商若 ♐想“移师”墨西哥，需要进行大量前期技术投入。
在北向资金加仓超260亿元的情况下 ⌚，本周有超700只股 ♊票被北向资金减仓。
● 贴现率：美联储紧缩退坡，国内稳货币稳 ➣信用。
除了生活不便，长期大范围封控对经济的影响也日益凸显，尤 ♈其对事关中国核心竞争力的供应链安全的影响日益显著。因外需不景 ❡气，当前中国对外出口出现下滑，实体行业投资继续承压 ➡，亟须提振 国内消费加以对冲，而欲提振消费 ➦，优化完善疫情防控措施是关键中 ➧的关键。
行业配置：上半年托底+重建，下半年转型+突围
可以从两个角度为科创企业寻找合适的估 ♒值方法：（1）根据不同的行业 ➠特259官网彩票app征、生命周期来适配不同的估值方法，如对于成长期的科创企业可 ♐采用PS、PFCF等估值法；（2）增加创新估值因子：① “专 ✨精特新”标准（研发/营收/细分市场因子）、②二十大产业扶持趋 ➠势（政策因子）、③股权投资估值因子。
IT之家 12 月 4 日消息，大疆 DJI Mini 3 无人机此前通过了 FCC 认证，多方爆料或将 ♓于本月发布 ✊，渲染图也已经曝光。根据最新爆料，该无人机已在美国 ♐的下线零售店出现，售价 860 美元（当前约 6046 元人民币）。
23年货币政策的主基调为“稳货币”， ➣节奏上先松后稳。近期来看，预计流动性将持续宽松，待地产政策起 ⛴效后，由“松”企“稳”。支撑宽信用需要宽货币，过去4轮稳增长 ❤周期中，在“稳增长/宽信用”的初期，央行的货币政策会保持较为 ❣宽松的操作 ⏰。2023年经济复苏基础尚不牢固，预计央行后续将继 ⛷续灵活使用公开市场操作、各类借贷便利工具确保流动性合理充裕， ❥维持稳健略宽的流动性环境。所以在经济尚未企稳回升前 ✋，流动性将 ➧会持续宽松。10年期国债走势 ➡与地产投资增速相关性较强，后 ❎续随着地产政策起效，地产投资企稳，国债利率上行，流动性也将由 ✍“松”企“稳”。随后币值稳定（物价/汇率）等目标的重要性会提 ☸升，货币政策将保持稳健基调，同时强调灵活适度。
感染者1至47：现住东城区。其中隔离观察人员42例、社 ☼会面筛查人员5例；轻型17例、无症状感染者30例。
本报记者 陆韬 【编辑:傅明宪 】
