周四（6月12日），A股窄幅震荡，三大指数涨跌不一，两市放量成交1.27万亿元。市场热点快速轮动，个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。盘面上，“哑铃型”配置的两端——科技、价值等两大风格资产均有热点。
展望后市，东莞证券表示，中美伦敦谈判达成“落实框架”，进一步缓和了贸易紧张局势，有力地支撑海外需求的企稳，风险偏好进一步回升。后市需密切关注6月底前国内政策落地情况以及7月政治局会议会否有增量政策出台，同时需密切关注关税进展，以判断行情的阶段性演绎。
当前A股配置策略上，国盛证券表示，TMT拥挤度回落，哑铃型配置或是当下最优解。部分价值行业等处于“强趋势-低拥挤”区域，TMT中电子、传媒和通信拥挤度明显回落至合理区间，可以关注起来。总结来看，左手价值-右手科技的哑铃型配置或是当下最优解。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊创业板人工智能、医疗和有色龙头等三个行业主题ETF的交易和基本面情况。
一、逆市涨逾1%！创业板人工智能一枝独秀！算力又迎新催化，CPO概念股应声大涨，天孚通信飙升10%
热门ETF方面，同标的指数规模较大、流动性较好的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内收涨1.23%，重新站上所有均线，全天放量成交达1.5亿元，换手率超10%，交投异常活跃。
近期AI算力方面又迎多重消息催化。
注：统计区间2025.4.9-2025.6.12。创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
展望后市机会，兴业证券建议以AI产业链为抓手，关注上游算力自主可控与中下游应用创新。一方面国内互联网大厂仍在大幅加码AI资本开支，叠加自主可控的大趋势下，上游算力景气确定性仍在。另一方面，DeepSeek带动本轮AI产业逻辑向中下游应用端的多元化创新转变，中下游将是本轮科技行情中最具备弹性的领域。
把握AI赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
二、又一重磅BD预告！CXO集体亢奋，药明康德大涨4%！医疗ETF继续上行，年内首次调仓曝光
消息面，6月11日，中国生物制药在美国迈阿密举行的第46届高盛全球医疗健康年会上透露，有一笔标志性的重磅对外授权交易将于近期落地。
业内人士指出，在全球医药产业变革与国内创新药发展浪潮的双重推动下，CXO产业或正迎来巨大的发展机遇。
ETF方面，260亿元体量的医疗ETF（512170）全天飘红，场内价格收涨0.6%，成交额4.53亿元。时间拉长看，自4月以来，医疗行情持续修复，医疗ETF日k呈现出明显的上行趋势。
此次调仓影响大吗？数据显示，此次调出的成份股均为中小市值，权重占比合计3.69%，对中证医疗指数的整体影响较为有限。
不过从市值维度来看，截至6月11日收盘，新成员总市值合计957亿元，比剔除成份股总市值多出321亿元，中证医疗指数龙头属性有望进一步增强。
往后看，银河证券认为，医药医疗板块经历较长时间调整，整体估值较低且公募持仓低配，在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。往后看，医药医疗行情有望迎来持续性修复。
一键跟踪医疗主题行情，认准医疗ETF（512170）。该ETF是A股最具代表性的医药医疗类ETF之一，最新规模超260亿元，被动跟踪的中证医疗指数聚焦“医疗器械+医疗服务”两大板块，与AI医疗相关性较高，且覆盖7只CXO龙头股。场外可关注医疗ETF联接基金（A类 162412 / C类 012323）。
需要特别提示的是，医药医疗板块调整时间较长，波动较大。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
注：截至2025.6.11，医疗ETF基金规模260.52亿元，在全市场59只医药医疗类ETF高居第一。
三、黄金股表现抢眼！美CPI提振降息预期+中东局势骤然紧张，有色龙头E《BBIN游戏客户端下载》TF（159876）盘中涨近1%，恒邦股份涨停
热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内涨幅盘中摸高0.95%，收涨0.86%，斩获日线2连阳，近8个交易日中有6日收获阳线，日k线或已走出漂亮的上行走势。
发生了什么？为何黄金股今日表现抢眼？重点关注三方面：
1、美CPI数据提振降息预期
美国劳工统计局周三发布的数据显示，5月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比涨幅为2.4%，美国核心CPI连续第四个月低于预期，或显示企业通过多种方式控制关税成本向消费者的转嫁幅度。美联储官员通常将核心指标视为更能反映长期趋势的依据，近期已有多位官员对关税可能引发的通胀压力表达担忧。美国CPI数据公布后，交易员加大对美联储降息的押注。
2、全球央行持续增持黄金储备
世界黄金协会最新数据显示，4月全球官方黄金储备增加35吨，中国央行连续18个月增持黄金，累计增持规模达316吨。俄罗斯、土耳其等国央行也持续增加黄金配置。央行购金行为直接增加了黄金的实物需求。
3、中东局势，骤然紧张
当地时间6月11日，美国表示，由于中东地区可能发生动荡，美国政府正在将非必要人员从该地区撤离。根据美国媒体报道，以色列和伊朗的局势骤然紧张。
美伊谈判进展遇阻，哈以问题持续升级，中东局势持续紧张，地缘政治风险推升贵金属避险需求。
从估值水平来看，截至今日，中证有色金属指数市净率为2.15，位于上市以来26.38%分位点的历史较低位置，低于中证有色金属指数上市以来周频市净率数据的中位数2.52，估值较低，配置性价比较高。
未来产业‘金属心脏’，现代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，截至5月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为25.5%、17.5%、16.2%、9.3%、8.1%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
来源：沪深交易所等，截至2025.6.12。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
责任编辑：何俊熹
