中国平安首席投资执行官邓斌亦在分析会上再次强调了对A股 ☻市场的看好 ♓。邓斌表示 ♒，CPT彩票通手机版下载2023年中国GDP有望实现5%甚或更 ♓高的增长，由于沪深300板块盈利增速与名义GDP增速高度正相 ➥关，有理由预期2023年上市公司盈利增长将在6%左右。“当前A股大部分行业估值处于历史均值以下分位，配置机会显现。”邓斌 ❤说。
对于接班人，杨德龙表示，巴菲特能够创造投资上的奇迹，和 ☻他长期以来坚定不移地坚持价值投资以及犀利的眼光有关 ♐，如果换了 ⛄接班人，能不能复制巴菲特的奇迹 ♌，对此大家还是有一定疑问的。也 ➢许会像库克接班乔布斯一样，更多的是萧规曹随。通过配置一些稳健 ♒的、有业绩支撑的好公司，尽量模仿巴菲特投资思路，但是否能够获 ♈得好的投资回报这一点还并没有特别大的把握 ⏱。
近年来，随着行业的快速发展和数字化、智能化技术的不断成 ❤熟，智能仓储已成为建设现代化工厂和物流中心的“标配”。相比于 ⏪堆垛机立库 ♌，四向车搭配提升机的智能密集库具有场地适用性强、多 ⛻车联动效率高、运行能耗低、噪音小、拓展灵活等众多优势，能让客 ➦户获得更优投资回报率（ROI） ➦，是仓储数智化升级的主流方案之 ⛄一。
2023Q1原材料成本占比30.1%/-1pct，物业 ♐租金及其他开支24.9%/-4pct，人员成本占比24.6%/-2pct。餐厅经营利润率为20.3%/+6.5pct，为 ⚓三年来新高 ⏪，其中肯德基/必胜客餐厅经营利润率分别为22.2%/和14.2%，同比分别上升7pct/3.5pct ⏱，主要系同 ⏬店销售上升、生产力提高、运营效率提升和临时补贴。
摄影：谭丽平
银行 ➦股的上涨，有基本面支撑吗？有。1）资产质量角度：2016 年末以来、银行业核销不良贷款 6.2万亿，占总贷款比例达5.4%；且认定严格，愈发真实 （不良/逾期比例超过 100% ❣）CPT彩票通手机版下载；拨备覆盖率达245% （较16年提升80pc） ♊。2）业绩 ♑角度：季度节奏看，息差下降的压力主要在 23Q1 集中体现， ⛪后续有望降幅收窄、甚至企稳；存款利率调降大势所趋，进一步支撑 ☸收入增速提升。
巴菲特正是机械固执地坚守价值投资的根本，也可以说是不见 ♒兔子不撒鹰 ❓，就是一定要有充分的业绩支撑，并且已经到了他可以理 ☻解的商业模式他才会投 ♓。所以他在这一次会议上专门谈到了马斯克， ❥因为有投资人就问，之前巴菲特和芒格都不怎么看得上马斯克，觉得 ♌他是一个天马行空的人 ➠。芒格上一次说特斯拉肯定会失败 ♓，但是这几 ❍年马斯克确实折腾成功了，特斯拉也涨了很多倍，并且还要把火箭发 ☺射到火星上探险。当然最近一次发射失败了，但不影响马斯克的探索 ♏精神。所以这一次芒格说马斯克确实是个聪明的人，智商估计会超过170，但是他说我宁愿用那些智商130，但自以为智商只有120的人，而不用那些智商150，结果认为自己是170的人，因为 ♓这样的人可能会比较冒险。从侧面来看，他是比较保守的 ♒，愿意去投 ♉一些稳健的生意，不愿意投资冒险的事。巴菲特也说了很幽默的一句 话，他说如果你听到有人要探索火星，那么我们一定要站起来鼓掌， ♋但是不要参与投资。就是说科技探险确实是很激动人心的 ⛻，但是失败 ⛵的概率非常大，他说我们拿着投资人的钱是经不起失败的 ❎。其实也反 ⏪映了价值投资的根本就是在不确定性中寻找确定性，要寻找真正能够 ⌚穿越经济周期、穿越牛熊周期的好公司，而不是一个技术进步可能就 ♌把公司打垮了，这样你的投资就可能会失败。我觉得价值投资永远不 ♓过时，它的基本逻辑非常简单，就是要买好公司，要选一个好行业， ♐要等到一个好价格去买 ♑。所以巴菲特说，我们买的公司都是属于商业 ⛅模式非常简单的公司，如果我能够跨一米二的栏，我会去跨一米的栏 ➣，这样就比较简单。这次大会上，芒格也强调 ✋，我们只做简单的事， ⛶他其实指的就是像马斯克那种冒险主义、比较困难的事情我们是不会 ❤做的。
“以前没有这么多中国人来奥马哈，今年让我很震惊。”王国 ❦斌表示，“我们来奥马哈这一路，飞机上、会场内、酒店里，中国人 ⚓非常多。我觉得中国人已经真正地走向世界，向世界学习 ❡。”
回顾历史来看，我的感觉是 ♌，人类历史上所有的问题都不是通 ❥过问题导向来解决的。战争只是推倒重来，和平只是带来人口规模的 ⏩增长而已。
在长达五个多小时的问答环节，巴菲特回答了投资者六十多个 ⌚问题。在大会之前，我列举了一系列大家比较关注的问题 ⛵，最后基本 ➨上都得到了比较完美的答复。我觉得比较重要的几个点给大家梳理一 ⛳下，一个是巴菲特对于价值投资有进一步的论述，他认为随着全球经 ✅济增速放缓 ❣，价值投资者要降低投资回报的预期。但是价值投资是取 ♏得长期投资胜利的法宝 ➤，依然是有效的。
本报记者 李恪 【编辑:吴廷栋 】
