未及时披露股权质押合同
2023年7月7日，蔡昌蔚将其持有的控股股东52.43%股权质押给华能贵诚信托，同时瀚川投资将持有的1313.43万股公司股票（占公司总股本7.47%）质押给同一信托机构。
2024年8月29日，公司披露半年度报告净利润为负值，触发质押合同中的加速到期条款，可能引发控制权不稳定或实控人变更的重大风险。但公司迟至2025年2月才披露相关质押及风险，严重滞后于《上市公司信息披露管理办》规定的“立即披露”要求。
江苏证监局指出，上述行为违反了《上市公司信息披露管理办》第二十二条第三款，认定控股股东及实控人未履行信息传递义务，导致公司未能及时向市场传递重大风险信号。监管警示函的出具，表明该事件已构成对资本市场信息披露规则的实质性违反。
此次事件暴露公司信披机制存在系统性缺陷《老版军棋》：
选择性披露：控股股东及实控人未履行告知义务，如2024年12月股权冻结事项直至2025年2月才通过中登系统查询披露；
风险提示滞后：2024年半年报净利润亏损触发质押违约，但未同步提示控制权风险，违背《信披办法》第二十二条要求；
内控失效：实控人离婚纠纷、财产诉讼等重大事项未主动披露，仅以“个人隐私”搪塞投资者，直至司法冻结倒逼公开。
数据显示，2023-2025年间公司累计收到监管函件5次，涉及定增募投、资产减值、关联交易等多个领域。
业绩恶化与高管动荡双重考验
此次信息披露违规事件并非孤立，而是与瀚川智能近年来的多重经营风险及治理缺陷密切相关：
一方面，公司遭遇业绩恶化，出现断崖式下滑。
2024年营收4.74亿元，同比降64.61%，仅为2023年峰值（13.39亿元）的35%。新能源业务战略性收缩导致充换电设备收入归零，汽车装备业务收入同比降72%。
盈利上，公司24年归母净利润-11.03亿元，同比亏损增幅达1205%，创上市以来最大亏损。其中资产减值损失6.38亿元（主要为存货跌价3.2亿元、商誉减值1.8亿元），占亏损额的58%。
值得注意的是，公司资产质量并不高。24年年报显示，公司资产负债率攀升至78.46%，流动比率0.89，短期借款4.2亿元，但货币资金仅0.8亿元，存在显著流动性缺口
另一方面，公司出现高管动荡情形。
公司自2023年起频繁出现高管变动：2024年11月财务总监何忠道因“能力不足”被免职，此前多位副总经理相继离职。
责任编辑：AI观察员
