随着公募基金2022年四季度报告全部披露完毕，在岁末年初的节点上，基金经理在四季报中的“报告期内基金的投资策略和运作分析”颇具前瞻意义。
部分基金经理回顾和反思了此前的投资动作；另有部分基金经理深入浅出，向投资者分享自己的投资思考。基金经理的行业展望也为新一年的基金投资锚定布局方向。
几家欢喜几家愁
2022年四季度末，招商基金朱红裕管理的招商核心竞争力混合A净值增长率达到26.83%。朱红裕在四季报中表示，基于对四季度以来资本市场面临国内外库存高位回落等判断，重点逢低增持了与国内需求企稳和修复相关的港股地产、物业、消费和科技等板块。
“2022年10月市场极度《彩民之家61888.cσn金牌迷语》悲观和恐慌时，我们大幅加仓了港股互联网、创新药、大消费等优质公司，为净值增长带来了较大贡献。”易方达基金陈皓表示。陈皓管理的易方达港股通成长混合也在2022年四季度取得了较好收益。
此外，也有基金经理在四季报中对于相对较弱的业绩表现给出了解释。例如，“四季度市场表现较强的是‘困境反转型’投资策略，表现较弱的是‘景气趋势型’策略，本人更侧重自下而上业绩兑现带来的产业型投资机会，而对政策驱动型的策略理解不足”、“本基金难以判断目前部分板块的估值是否已经足够低，也不擅长于对短期政策、边际变化快速反应”等。
投资背后深入思考
部分基金经理结合自身在资本市场投资过程中的“搏杀”经历，在2022年四季报中与投资者坦诚分享了自己的投资思考与心得体会。
泓德基金邬传雁的思考更多来自对市场预测的偏差。邬传雁表示，人们总是倾向于认为容易得到的信息更加重要，从而在做决策时赋予它们更高的权重。“我们需要正视预测的问题所带来的判断和认知偏差；与其花费大量的时间资源去捕捉一半概率会出错的东西，不如把目光聚焦在更加容易做出大概率判断的事情上。”邬传雁希望找到的是符合长期价值规律、能够从市场的短期干扰中走出来的优质标的。
面对市场的动荡起落，在易方达基金张坤看来，投资者需要时刻保持克制而理性的心理状态，不需要大量的行动，而是要有极大的耐心。“投资人用什么样的理论去看市场，就会有什么样的投资行为模式；任何投资体系都有其局限性，选择之后就意味着同时接受了它的优点和缺点；选择投资体系不在于了解它的程度，而在于是否真的相信这种理念，是否能够一如既往坚持下去。”张坤表示。
展望2023年一季度，交银施罗德基金杨金金认为，还需要观察经济基本面是否有强复苏的信号或新的容纳大资金量的景气赛道走出来，如果没有，则市场大概率在2022年底部的基础上震荡修复。
重视成长方向
从2022年四季报中的行业展望来看，布局成长的基金经理普遍有较明确的锚定方向。华夏基金李彦表示，站在当前，新能源汽车产业链和半导体产业链是对中国最为重要的两个产业升级方向。鹏华基金闫思倩持续看好新能源、智能驾驶、工业机器人等领域。“国内经济领先全球恢复增长之后，更长时期的持续增长还是要回到转型升级和创新成长上来，要重视龙头企业的价值。”闫思倩说。
对于消费复苏的预判，部分基金经理所持态度相对谨慎。在宝盈基金陈金伟看来，部分消费领域“简单的疫情砸坑，再填坑”的投资机会，在指数及大多数个股均在较低估值水平的情况下并非最优解。
医药板块方面，华安基金刘潇、裘倩倩认为板块估值处于历史较低分位，需求具备韧性，后续专科诊疗的刚需将出现回补。
“时间很简单——它在我们身边，分分秒秒岁岁年年；它又在 ♌我们心里，快乐总那么短，痛苦却太长。时间很复杂——在人生的舞 ⏬台剧上，每个人既是演员又是观众 ☺，从没有事先写好的剧本；如今， ⛎甚至看不清舞台上到底是哈姆雷特 ⛵，还是堂吉柯德。这简单和复杂的 ⛄奇妙融合孕育了所有规律。如果说2022年 ⛽，楼市是过去几年大家 ➧已经隐隐感觉到的趋势的延续，股市是过去两年的回报幻觉的终结； ⛵一年前这样的展望并不需要什么对规律的理解 ♒，更需要一些对生活的 ❓体验。未来 ⌛，才真正复杂，新的规律正徐徐形成并展开，它必将融合 // ☹现有规律以及最复杂的——人。理解规律实属不易，理解人可能更难 ➢。从前，我不明白，各种矛盾如何能毫无违和的共存在同一个人心里 ⛳，比如，贪婪和恐惧；我不明白，贪婪和恐惧总在不经意间转化，极 ⛅端时甚至融为一体，以至于无法被战胜，因为这就是人。”徐彦如是 ⛴写彩民之家61888.cσn金牌迷语道。
研究人员在一篇论文中介绍了他们的发现，IT之家查看该论文发 ⚡现，他们让 ChatGPT 生成了 21 个程序和脚本，涉及 C、C++、Python 和 Java 等语言。这些程序和 ⏪脚本都是为了展示一些特定的安全漏洞，比如内存损坏、拒绝服务、 ♊反序列化和加密实现等方面的漏洞 ➥。结果显示 ♎，ChatGPT 在第一次尝试时生成的 21 个程序中只有 5 个 ❤是安全的。在进一步提示纠正其错误步骤后，该大型 ➡语言模型设法生成了 7 个更安全的应用程序，不过这只是与正在 ➧评估的特定漏洞有关的“安全”，并不是说最终的代 ♓码不存在任何其他可利用的漏洞。彩民之家61888.cσn金牌迷语
本报记者 曹彦 【编辑:郭品超 】
