今年以来，随着港股市场整体回暖，港股IPO也迎来爆发，越来越多A股上市公司披露赴港上市计划，呈现“A to H”上市加速的势头。
一两年前，“H to A”还是主流，为何现在会发生这种逆转？基金机构如何投资A+H？
A股公司密集披露赴港上市计划
截至5月底，根据证监会备案信息与上市公司披露，后续有近50家A股公司计划赴港上市，其中已通过备案或已递交材料的超过20家。
中庚基金表《盈禾体育app官网》示，A股上市公司加速赴港上市，是多种因素共同作用的结果。一方面，香港市场的国际化、高效融资能力为企业提供了新的发展机遇；另一方面，企业自身的全球化战略需求、资本结构优化和风险分散的考虑也推动了这一趋势。
重阳投资认为，今年港股IPO爆发，其背后是政策红利、市场环境和企业战略共同作用的结果。国内优质企业国际化布局加速，港股成为其构建全球融资平台的关键枢纽。企业通过港股平台募集资金，可以支持海外产能扩张、品牌收购及供应链建设等。
折溢价出现变化
华夏基金表示，港股市场相对A股市场，在投资者结构、市场风格、定价效率等方面有诸多不同。在估值溢价上，A股市场估值水平受到本土叙事影响较大，同时受益国内政策和流动性溢价较高。不过，2025年以来，情况发生了变化，宁德时代港股上市首日股价出现超越A股的“倒挂”现象，验证了港股市场流动性已经大幅改善的信号。
看好港股三大方向
机构认为，A股公司赴港上市潮的升温，将对港股市场产生全方位的深刻影响，从增强流动性到促进融资功能提升，再到吸引更多国际资本流入，这一趋势有望为港股市场注入新的活力。
在港股投资机遇方面，民生加银基金看好三大方向。一是受益AI产业催化的科技巨头企业，尤其是互联网板块，在政策利好支撑及技术迭代等利好支持下，AI叙事有望持续，AI相关产业链或成为港股科技巨头新的增长点，从而带来港股估值的进一步修复。其次是“创新+医保+出海”催化的创新药板块，今年以来，港股医药股表现较为亮眼，今年以来表现最佳的恒生十大行业指数中，医药板块包揽七席。第三是技术进步和迭代催生的新消费方向，今年以来，围绕情绪价值、悦己消费等方面板块较为火爆，该现象背后展现了消费者追求更高层次的精神享受和个性化体验，从“悦人”走向“悦己”，由此带来新消费板块的崛起。
责任编辑：刘万里 SF014
根据美林时钟，在经济复苏阶段，股票是最好的投资资产，所 ✍以2023年“股强债弱”的局面有可能会贯穿全年。从投资的角度 ⛄看，大家可以重点关注权益类的投资，包括好股票、好基金在2023年恢复性上涨的机会 ⛻。今天说完以后我也会正式发布“2023年 ⌛十大预言” ♏，为大家投资提供一定的参考，虽然预测未来是非常难的 ➢，特别是这几年经常发生一些黑天鹅事件，但是我通过逻辑分析，为 ♏大家从经济面、政策面以及资本市场的投资方向等方面总结出十大预 ❤言，在过去四年都引起了市场广泛的关注，也得到了大家的认可，非 ♌常不容易，我会坚持给大家做第二年的十大预言。当前这个时候，我 ⌛觉盈禾体育app官网得坚持价值投资重要的一点就是保持信心和耐心，我们要相信这是 ☸黎明前的黑暗，不久之后就是黎明 ⛻，被压抑的消费需求明年将会逐步 ⚽释放出来，事实上近期一些著名的旅游景点已经出现了一票难求、人 ⏬头攒动的情况，但一些商场和餐厅人还比较少 ⚾。在市场低迷的时候坚♈持价值投资 ⛺，实际上就是要对所投资的公司有信心，信心来自于对所 ❎投资公司的研究比较深入，好行业、好公司在市场低迷的时候刚好有 ♎一个好价格 ⛄，所以市场出现极度悲观的时候，前海开源基金从9月份 ⛲用固有资金自购了旗下2.9亿元的基金，彰显出看多做多、知行合 ♑一的投资观点。
“新冠一开始是‘乙类甲管’，接下来也将走 ♑向‘乙类乙管’，这是我们调整的大方向 ❗。我们现在 ♑的目标是，清病不清毒 ❓。病毒是无法清除的，我们就想办法让病症轻 ♎一点，非常关键。”
本报记者 宋少帝 【编辑:方东树 】
