21世纪经济报道记者 林秋彤 北京报道
低利率环境《欧亿平台在线登录平台》下，银行股股息率“逆势而上”。
整体来看，42家A股上市银行中共有21家银行的最新收盘股息率较去年末有所上涨，有9家银行与去年末有所持平。
低利率环境下银行股稳健属性凸显
今年5月，央行已两次下调利率。5月7日，央行下调公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点。5月20日，央行将1年期LPR和5年期LPR各下调10个基点至3%和3.5%，当日，国有大行、股份行也集体下调存款利率。
湘财证券分析师郭怡萍认为，金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，预计银行信贷供给加强，有望维持信贷增速相对平稳。加之存款利率降息幅度超预期，将有效缓解银行息差压力。降息之后，银行经营稳定性与高股息相对优势均得以提升。从基本面来看，银行短期业绩有投资收益支持，中长期业绩受益于资产质量持续稳固与拨备计提充足。在不确定的环境中，银行股具备业绩与估值的相对确定性。
投资银行股仍需谨慎入场
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英认为，目前来看，在利率持续走低，权益市场表现不稳定的背景下，商业银行受益于数字化经营等因素，资产质量和收益保持稳健发展。从投资收益回报率角度看，银行股的高股息率在短期内会保持较为稳健的态势。
高股息、稳健特性，能否意味着可以一味追高银行股？苏商银行特约研究员薛洪言对21世纪经济报道记者表示，银行股股息收益建立在银行盈利稳定和分红政策持续的基础上，具有不确定性，且股价波动可能吞噬分红收益。尤其对风险承受能力较弱的投资者而言，股票的高波动性可能导致实际收益不及预期。
薛洪言建议，对于留存5年以上的闲置资金，投资者可在评估自身风险承受能力的基础上，将银行股纳入多元投资组合。但需注意的是，一方面，要避免将银行股作为存款替代品过度配置，而是以合理比例分散布局，平衡安全性、流动性与收益性。
另一方面，投资者需深入研究银行基本面，关注资产质量、盈利模式、区域经济环境等因素，优选拨备充足、分红政策稳健的头部银行或区域性优质银行。此外，投资者还需树立长期投资理念，淡化短期股价波动影响，以长期视角看待股息再投资的复利效应。
“投资者需警惕市场情绪驱动的短期炒作风险，不被当前高股息率的表象盲目吸引，需综合判断银行股估值是否合理，避免在市场过热时追高入场。总之，投资银行股需理性评估、谨慎决策，在风险可控的前提下追求合理收益，而非简单对标存款收益进行选择”，薛洪言称。
王红英也提醒，投资者还需关注相关监管政策，例如出于风险考虑的限制性分红等。银行息差也应是纳入考虑的重要因素，如果商业银行的息差持续下跌带动利润大幅减少，将有可能影响银行股价下跌，高股息率则并不能弥补公允价值损失及系列负面影响。
责任编辑：李琳琳
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本报记者 浅野优子 【编辑:大泉洋 】
