基本面总结：
1、英财政大臣公布支出计划，聚焦医疗、国防与基建，提振经济赢取民心
英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）于周三公布政府部门2026 - 2029年日常预算及2030年投资计划。她强调将优先保障医疗、国防和基础设施项目支出，以此驱动经济增长，试图重塑工党政府形象，挽回日益失望的选民支持。
里夫斯将此次支出审查的《ag亚洲游戏集团官网网址》核心定位为“劳动人民的优先事项”，旨在助力民众提升生活品质。她积极推动住房、交通和清洁能源领域的资本投入，彰显工党政府落实改革的决心。不过，受医疗和国防开支增长影响，其他政府部门日常支出或将面临压缩。在议会会议上，里夫斯明确表示：“此次支出审查聚焦劳动人民关切，通过投资英国安全、医疗体系和经济发展，切实改善民众生活。而这些决策得以落地，得益于我们对经济稳定的坚守。”
此次公布的重磅项目中，包含一项为期10年、总额390亿英镑的低成本住房建设计划，资金规模近乎现有支持的两倍；此外，还宣布额外拨款100亿英镑，用于英格兰地区住房建设。
然而，自去年7月工党在选举中赢得压倒性胜利后，其支持率却持续走低。里夫斯本人也因政府削减老年人冬季燃料补贴和残疾人福利，支持率大幅下滑。去年10月，她推行将增税重担向雇主转移、提升工人权益等政策，保守党借此抨击其政策导致失业率攀升至近四年新高。虽工党政府在冬季燃料补贴政策上有所让步，但由奈杰尔·法拉奇领导的右翼改革英国党，近期在民意调查中多次超越工党，并在上月地方选举中表现亮眼。
面对压力，里夫斯强调：“在去年十月和今年春季预算中，我们做出了夯实经济基础的必要决策，目前已初见成效。”此番支出审查与投资规划，无疑是工党政府试图扭转局势、重获民众信任的关键一步。
英国财政大臣宣布追加100亿英镑投资 助力英格兰住房建设
2、英国将额外投入100亿英镑在英格兰地区建造数千套住房。
6月11日（路透社）消息，英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）于本周三公布政府多年支出审查方案时宣布，里夫斯表示：“我将额外拨出100亿英镑用于金融投资，其中包括通过英格兰住房署（Homes England）提供资金支持，以此撬动私人投资，推动建造数十万套新房。”
此次资金追加计划，是对周二所宣布的10年期低成本住房建设方案的有力补充。此前公布的390亿英镑建设计划，已将经济适用房年度支出近乎翻倍，而此次新增的100亿英镑投资，将进一步助力工党朝着住房建设目标稳步迈进。
3、英央行呼吁银行更多利用长期回购工具，下周将调整相关机制
英国央行高级官员维姬·萨波塔（Vicky Saporta）于本周三指出，鉴于央行债券销售及其他贷款偿还将消耗市场流动性，在英运营的银行应更充分地运用英国央行的长期回购工具。与此同时，英国央行宣布，将于下周对其指数化长期回购工具（ILTR）作出调整，该工具允许银行凭借一系列抵押品，向英国央行借入为期六个月的资金。
流动性管理是央行的重要职能之一，旨在确保官方利率能够有效传导至金融体系及更广泛的经济体，同时避免因银行短期现金短缺引发市场大幅波动。英国央行市场执行董事萨波塔表示，央行预计，受债券销售速度等因素影响，金融系统最早或在明年第二季度触及“偏好的最低储备范围”。萨波塔在芬兰银行发表演讲时强调：“金融机构必须充分考量不断变化的流动性环境，并制定获取储备资金的规划。”
她进一步补充道：“这就要求银行定期从央行大量借款，综合评估自身市场准入情况，定期开展操作测试，并积极规划抵押品储备规模。”目前，银行对指数化长期回购工具（ILTR）的使用程度远低于一周期短期回购工具。数据显示，短期回购工具通常能吸引超 600 亿英镑（约 810 亿美元）的资金需求，而长期回购工具每周的需求仅约 10 亿英镑。对此，萨波塔呼吁：“企业应当将这些工具用于日常流动性管理，而非仅作为应急手段。”
事实上，英国央行此前已多次倡导更多使用此类工具，但推进速度较为缓慢。过去十多年间，得益于量化宽松政策以及英国央行定期融资计划等项目，英国金融体系长期处于资金盈余状态。这些盈余储备大多存放于商业银行在央行的账户中，使得央行需为此支付的存款利息不断攀升。
为改善这一状况，英国央行宣布将对长期回购工具进行调整。其中，该工具的每周可用额度将从250 亿英镑提升至 350 亿英镑，这将使央行可向英国金融体系提供的总流动性增加至 8400 亿英镑。同时，银行以最低利率（需提供最高质量抵押品）可借入的储备金额，将从每周 50 亿英镑增加至 80 亿英镑，并且随着借款金额增加，借贷成本上升幅度将更为平缓。
英国央行还明确，若银行使用流动性较差的抵押品通过ILTR 借款，预计将收取比银行利率高出 0.2 - 0.4 个百分点的利率，具体利率将依市场需求而定。对于提供优质抵押品的银行，从 11 月起，其通过 ILTR 借款与银行利率的最低利差将从 0 上调至 0.03 个百分点 。
6月12日周四14：00英国将公布4月GDP月率及4月工业产出月率，另外值得关注的是，美国将在今日北京时间20点30分，发布5月PPI生产者物价指数，以及当周初请失业金救济人数。
经济资讯
英国财政大臣Rachel Reeves于6月11日公布2025-2030年支出审查计划，核心目标是通过战略投资重振经济并挽回选民信任。计划聚焦三大优先领域：
民生保障：卫生服务（占日常支出40%）获实际年增2.8%，国防预算年增3.6%，警务资源年增2.3%；
增长引擎：十年期投入390亿英镑建设低成本住房（较现有支持翻倍），新增100亿英镑住房基金，另配套860亿研发、140亿核电及160亿区域交通投资；
资金机制：通过增税（一代人最大幅度）和宽松借贷规则筹集资金，同时要求所有政府部门节省至少5%行政成本，其中外交部年减5%（削减外援），内政部（除警务）年减4.5%（改革庇护系统）。
计划总规模超2万亿英镑，日常支出较上届政府实际年增2.3%（合1900亿英镑）。为撬动民间资本，政府宣布提供48亿英镑股权投资与担保支持住房建设。然而，财政研究所所长Paul Johnson指出，增长“对健康意义重大，其他领域受益有限”。
政治资讯
英国与欧盟于6月11日就直布罗陀地位达成历史性协议，终结长达8年的边境管理争议。该协议核心内容包括：
联合边境管控：直布罗陀机场设立共享检查站，旅客仅需一次查验即可同时通过英国主权区域和申根区边检（参照伦敦圣潘克拉斯站法英联合执勤模式）；
便利化措施：直布罗陀居民凭居留卡免盖章通关，西班牙公民可使用身份证通行，彻底解决此前因纠纷导致的万人级边境拥堵问题；
主权保障：明确英国对直布罗陀的主权不受影响，西班牙仅负责申根区入境审查（涵盖29个非欧盟国公民的生物识别检查）。
英国外交大臣拉米称协议“在捍卫主权的同时支持直布罗陀经济”，西班牙外长赞誉其“拆除欧洲最后的边境栅栏”。直布罗陀首席部长皮卡多强调，协议为当地企业及1.5万跨境工作者提供法律确定性，结束脱欧后过渡期的不稳定状态。该成果被视为英欧关系修复的关键里程碑，也为2025年欧盟新边境系统（ETIAS）实施扫清障碍。
金融资讯
伦敦股市6月11日温和上行，富时100指数上涨0.1%逼近历史高位，富时250指数涨0.4%。市场聚焦两大关键事件：财政大臣Rachel Reeves即将公布的逾2万亿英镑公共支出分配计划，以及美国通胀数据对特朗普关税政策影响的揭示。房产板块表现亮眼，房屋建筑商指数飙升2.8%创七个月新高，Vistry暴涨9%，Crest Nicholson及Bellway分别涨5.5%和3%，反映市场对财政刺激的预期。
个股层面呈现分化：工程咨询公司Ricardo股价飙涨25%，因加拿大WSP Global宣布以3.63亿英镑收购其业务；财富管理公司Quilter在瑞银评级上调至“买入”后跃升5.6%；而建材商Ibstock因盈利预警领跌富时250指数。能源板块承压下跌0.6%，成为大盘主要拖累。
地缘战事
俄乌冲突：6月11日，俄罗斯对乌克兰哈尔科夫发动密集无人机袭击，持续9分钟，造成3人死亡、64人受伤（含9名儿童）。17架无人机击中公寓楼、民宅及公共设施，引发火灾。乌军方称俄一夜发射85架无人机，40架被击落。俄方称此为对乌袭击的“报复”，并控制乌东部更多领土。乌南部赫尔松、尼古拉耶夫因能源设施遇袭停电，赫尔松居民被警告“准备长期断电”。双方完成1212名乌士兵遗体移交，但互相指责移交程序受阻。俄乌于6月10日交换数十名年轻战俘，计划11日继续交换重伤者。
加沙援助点致命冲突：6月11日，以色列在加沙的军事行动造成至少41名巴勒斯坦人死亡。其中25人死于美国支持的人道基金会（GHF）援助点附近枪击，6人在拉法另一援助点遇袭。自GHF两周前运营以来，累计163人死亡、超1000人受伤。以军称“向构成威胁的嫌疑人开警告枪”，联合国谴责封锁加剧饥荒风险。停火谈判仍陷僵局：以色列总理称人质释放“取得进展”，但哈马斯否认新提案。加沙卫生部门统计，冲突至今平民死亡超3.6万人（多数为妇孺）。
伊朗核谈判与军事威胁：伊朗国防部长纳西尔扎德6月11日警告，若核谈判破裂，将“打击美在中东所有基地”。第六轮谈判定于6月12日举行，焦点争议包括铀浓缩上限及导弹计划。伊外长称“和平核协议触手可及”，但美总统特朗普表示“对达成协议信心降低”，威胁不排除军事行动。俄罗斯提议协助转化伊朗高浓缩铀为民用核燃料，试图弥合分歧。2015年伊核协议破裂后，美伊对峙持续升级。
技术谋攻
1．技术总结：
美国劳工部昨日发布数据显示，美国5月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，低于市场预期的2.5%。环比数据连续第二个月上行，涨幅为0.1%，但也低于预期的0.2%。
美国核心CPI连续第四个月低于预期，表明企业正通过多种方式控制关税成本向消费者的转嫁幅度。同时，这一系列低于预期的通胀数据进一步证明，消费者尚未感受到特朗普政府关税政策的压力，这可能是由于最具惩罚性的关税暂时中止，或是企业至今仍在消化额外成本。但如果高关税政策持续，企业将难以继续为消费者“屏蔽”成本压力，这也是经济学家预计未来数月物价涨幅可能显著扩大的部分原因。
具体数据显示，剔除波动较大的食品和能源价格后，美国5月核心CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.8%。
住房价格指数仍是美国CPI上涨的主要驱动因素，当月环比上涨0.3%。其他环比涨幅较大的类别还包括食品、医疗服务、个人用品和教育等。能源价格指数当月环比下降1.0%。
美国舆论认为，上述数据低于市场对物价上涨的预期，美国整体通胀形势“相对温和”。尽管昨日美国通胀数据均全线低于预期，但各大机构以及分析师对美国通胀抬头仍表示担忧。
“美联储传声筒”Nick Timiraos评论称，汽车和服装价格下降，导致5月核心CPI的读数低于预期。一些预测者曾认为这两项在5月份会显示出关税的早期影响。
经济学家预计，由于多数零售商仍在销售关税生效前囤积的商品，特朗普总统全面加征关税对通胀的影响尚未充分显现，预计通胀将在今年下半年加速升温，沃尔玛上月就表示将在5月下旬和6月开始提价。
Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示：“今天低于预期的通胀数据令人放心，但只是在一定程度上，现在就认为价格冲击不会成为现实还为时过早。”Shah认为，关税的影响可能要到夏末才会在通胀数据中体现出来，因为经济数据本身有延迟，关税政策一直在变，商家提前囤货并提供折扣，而且有些成本被零售商和制造商自己承担了。
美联社分析认为，美国核心CPI仍然顽固，同比涨幅已连续三个月维持在2.8%。由于贸易政策对通胀的实质性影响尚不明朗，近期包括非农就业和通胀数据在内的经济指标，尚不足以打开美联储降息的政策空间。
CIBC Capital Markets的Ali Jaffery警告说，即使关税政策暂停，仍可能及时影响到价格：“关税本月不太可能产生重大影响，因为这是政府全球关税制度的第一个月。企业也有办法对健康的库存和高利润率保持耐心。目前的关税水平仍比开始前的水平高出一大步，并且可能会有一些转嫁，尽管它可能会在更长的时间内蔓延。”
惠誉评级首席经济学家Brian Coulton认为，核心通胀目前正处于最佳状态，“核心商品价格尚未反映自2 月以来加征关税的影响，而服务通胀继续逐渐缓解。回顾性三个月环比核心通胀率已降至 3% 以下。但服务业通胀看起来仍然相当顽固，汽车价格已经开始再次上涨。随着加征关税前进口商品的库存耗尽，核心商品通胀可能会在未来几个月回升。”
高盛分析师表示，5月份温和的通胀数据表明，关税目前没有产生多大的影响，因为企业一直在使用现有库存，或者由于需求不确定而缓慢调整价格。“尽管我们可能会在未来看到一些商品价格上涨，但服务价格预计将保持稳定，这表明任何通胀上升都可能是暂时的。”
Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，本次CPI数据远较预期温和。部分进口食品价格涨幅明显，如香蕉价格上涨3.3%，玩具价格上涨2.2%，但鸡蛋价格却出现2.7%价格下跌。贸易政策若能稍趋稳定，将极大有助于避免通胀失控。这也再次证明，为何美联储可能将风险关注重点从通胀威胁转向经济增长威胁。
对此，市场定价表明，美联储在9月之前可能不会考虑进一步降息，因为政策制定者正在评估关税对通胀的影响。特朗普一直在敦促美联储在通胀降温和劳动力市场放缓的背景下降低利率。
芝商所的美联储利率观察工具显示，美联储6月降息的概率几乎为零，9月降息的可能性接近70%。
同时，交易员加大对美联储降息9月降息的押注，并基本预计今年将降息两次。市场预期美联储未来一年将累计降息77个基点，到12月累计降息48个基点，此前预期未来一年降息67个基点，到12月降息42个基点。
彭博资讯的G-10外汇首席策略师Audrey Childe-Freeman表示“美元目前并未真正受到短期收益率差异或美联储预期的驱动，但如果你认为现在是时候重新审视短期收益率，那么低于预期的通胀数据对美元空头略有帮助。”
美国5月通胀增幅未及市场预期，金融市场反应迅速，押注美联储年内降息预期升温，英镑也因美元走弱短线攀升至1.3549价位水平，日内最高触及1.3566。此前英镑在周二因疲软就业数据大幅下探至1.3455区域后，周四期间已收复全部失地，显示英镑看涨动能保持韧性。
技术结构显示，日图级别上，英镑自5月23日成功站稳至1.3450区域水平上方以来，汇价最高攀升至1.3616价位水平，其总体位于1.3616-1.3450区间震荡整理。而其结构性支撑位于1.3370区域水平，因此英镑在未跌破1.3370区域支撑前，短期方向仍可保持多头对待，并在其成功站稳1.3616区域上方后，英镑多头将加大看涨押注至2022年1月期间的高点至1.3748价位水平。
然而，一旦其汇价跌破至1.3370区域水平下方，空头看空押注或显著增加，推动汇价进一步回落至1.3260目标区域，并在其有效突破该区域下方后，扩大空头目标至1.3140区域水平。
总体而言，美国5月CPI指数的温和表现令市场对于美联储的货币政策前景出现分歧，从而对英镑短期汇价表现提供稳定支撑。技术结构上，英镑需突破至1.3616区域上方，才能增加多头看涨意愿，进一步测试2022年1月的高点在1.3748价位水平。然而，一旦英镑下行跌破1.3370结构性支撑，其回落风险将扩大至1.3260甚至是1.3140区域水平。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
英镑短线关注区间：
1.3580-1.3510
今日美国将公布的5月生产者价格指数PPI将成为英镑短线主要催化剂。根据调查显示，市场预期年增率为2.6%，较4月的2.4%上升0.2%。月度核心PPI增率由四月低点-0.5%上升至0.3%；同时，月度PPI综合由前值的-0.5%上升至0.2%。
尽管市场预期美国5月PPI生产者价格指数将有所上升，但昨日所公布的5月CPI物价通胀指数全线不及预期，显示特朗普关税政策所引发的通胀风险仍未充分显现。因此，5月CPI指数的温和表现或令投资者在今日交易中重塑PPI数据预期。同时，今日公布的5月份PPI数据除非大幅超预期上涨，否则即使在数据符合市场预期的情况之下，也仅对美元构成温和且短暂的支撑作用。然而，如若数据不及预期，则5月CPI以及PPI两大通胀数据的平稳表现或对美元构成更广泛的看空风险，或进一步促进英镑多头的短线增持，有望上行测试1.3580区域水平，并在其突破该区域水平后将多头目标扩大至1.3616区域，值得注意的是，需要突破1.3616区域，多头目标才有望延伸至1.3640区域。
然而，一旦英镑跌破至1.3510区域下方，汇价将有望回撤至1.3580区域水平，只有突破至1.3580区域下方后，才有望看向1.3450区域水平。
综合而言，若英镑突破至1.3580区域上方后，将有望挑战1.3616高点区域，只有突破1.3616区域水平，才有望延伸至1.3640区域。一旦英镑跌破1.3510区域下方，汇价将进一步下行测试1.3480区域水平，然而只有突破1.3480区域下方后，才可看至1.3450区域水平。
英镑短线走势路径参考：
上升：1.3580-1.3616-1.3640
下降：1.3510-1.3480-1.3450
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)
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（转自：领盛Optivest）
责任编辑：郭建
