文/新浪财经上海站 陈秀颖
世界改变不了的资产市场，包括从黄金到国内极度低波的公共事业类，再到安全类的，未来具有安全属性的货币。
改变世界的资产，包括世界的科技龙头，deepseek等、创新药等。
我们将主要研究资源力量和适当资产配置放在世界改变不了的资产和能够改变世界的资产两个维度上。
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从供需变化的角度看，黄金中长期仍有上涨空间，尽管前期利 ⏬空的几个因素的影响力持续边际减弱，但一方面是美联储目前已经释 ☼放放慢加息步伐的信号 ➥，进一步紧缩的可能不大，主要在于当前需求 ➡端持续转弱加上对于紧缩使金融风险增加的考虑，市场预期美联储停 ⛷止加息时点在明年一季度。另一方面是美国经济衰退不断逼近，官方 ♊预测概率在50%，衰退主要表现在消费者支出的增长放缓，较高的 ➠抵押贷款利率抑制了住房活动，商业投资因金融条件趋紧而趋弱，这 ⛔几方面拖累美国经济增长使衰退时点出现在明年年中。随着失业率面 ✌临上升风险 ⛼，通胀因高基数而回落 ⏪，美元和美债收益率未来趋于下行 ♒对金价打压减少。然而衰退对黄金更多是间接性影响，关键还需看通 ➢胀是否回落到美联储合意的水平使其停止加息 ♐，若各种因素抬高薪资 ♌压力延缓通胀回落速度 ⛶，美联储难以转向宽松则黄金难有流畅的上行 ➦趋势。
本报记者 徐渭 【编辑:钱璞 】
