3． 海外流动性反转受益：“政策暖风频吹+海外流动性反转”的互联网平 ♍台Sunday彩票昨晚看的经济。
政策疏导之下，我们判断地产产业链的恢复顺 ♿序大概率是：强信用的地产企业仍然受益、关注局部的信用下沉，随 ❥后是TO-C链条（等待保交楼预期稳定和销售恢复）、其次是TO-B链条（等待房企宽信用范围进一步扩大）、最后开工及投资链条 ❥。具体传导分为三个阶段——
风险提示：
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No． BOA313
港股研判：港股“天亮了” ♎！牛市三阶段
5.1 海外流动性：美联储继续紧，但不久退坡
分析员 王汉锋 CFA SAC 执业证书编 ❡号：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454
在豫培育产业工人超300万
12月4日凌晨 ♎，上海证券报刊发了《揪心！百亿级项目突遭 ⛺火灾，5死2伤！500亿光伏巨头，影响多大？》的报道。12月4日，本报再刊发了《上机数控回应事故：项目代建阶段尚未交付 ♓实施进度整体可控》，上机数控独家回应了相关投资者所关心的问题 ❦。
展望23年，大类资产将由“紧缩+衰退 ⏪”共振逐步转向“衰退”。22 ❧年H2“紧缩”和“衰退”交易共振是大类资产主线，不同资产的核 ⌚心矛盾有所分化，美债和美元更多地交易紧缩 ♌，美股和大宗商品更多 ♓地交易衰退 ⏫。我们判断23年大类资产由“紧缩+衰退”共振转向“ ♍衰退”的方向确定，而节奏取决于美国通胀回落的速度。（1）短期 ⏪来看，大类资产仍受“紧缩”和“衰退”共振影响，而非单边主导。 ♍当前美国核心通胀回落趋势仍待验证，美联储继续紧缩，短期 “紧 ➦缩交易”仍主导美债利率高位震荡 ⏳，美债利率更明显的回落趋势需要 ⛻市场确认美国核心通胀实质性的回落信号；（2）展望未来，23年 ❥随着美国核心通胀“实质性的拐点”得到验证+美国经济衰退压力进 ➠一步凸显，美联储紧缩政策将逐步退坡，我们判断大类资产将从“紧缩+衰退”共振逐步转向“衰退 ⏬”主导。
此外 ⏫，多家已从新三板摘牌的公司近日再度冲刺港股IPO， // ☹重新向港交所递表，其中就有内地知名的艺人管理公司、头顶“王一 博概念”的乐华娱乐，此外还有汽车服务商喜相逢、湖南省知名总承 ⌚包建筑集团中天建设等 ♌。
本报记者 萧道成 【编辑:马鸿逵 】
