来源：CFC商品策略研究
作者 | 中信建投期货研《杏吧娱乐》究发展部
研究助理 | 中信建投期货研究发展部 郝鸿飞
本报告完成时间 | 2025年6月14日
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CovrigAnalytics预计2025/26榨季全球食糖市场供应过剩420万吨，还预计2025/26榨季全球食糖总产量将增长3.7%至1.948亿吨，而需求预计仅增长0.8%至1.906亿吨。糖协数据，截至5月底我国本制糖期食糖生产已全部结束，共生产食糖1116.21万吨，同比上年度增产119.89万吨。前期源于糖浆预拌粉暂停进口以及广西干旱使得内糖走势偏强，但风味糖浆进口数量大增，再次激发市场对糖浆预拌粉的警惕。同时广西降雨增多，新榨季广西糖产量仍然可以期待，进而多头支撑减弱。
策略推荐：短期中性偏空运行，重点关注原糖到港节奏以及原油价格。
分析师：陈家谊
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联系人：郝鸿飞
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责任编辑：赵思远
值得注意的是，20年后，布莱尔并未正视自己的行为。他本 ☺月17日接受几家欧洲媒体采访时声称，“伊拉克行动”比俄罗斯对 ☻乌杏吧娱乐特别军事行动“更加正义”，目的是“引入民主”。
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本报记者 柏木由纪 【编辑:文幼章 】
